近期，全球市场密切关注日本央行的政策动向，尤其是其加息举措，以及这一举措对港股和A股可能产生的影响。在过去十年间，日本长期维持零利率甚至负利率政策。这意味着，如果将资金存入日本金融机构，不仅无法获得利息收益，反而可能需要支付一定费用。这种政策背景下，许多国际大型资本纷纷从日本获取低息贷款，随后将资金投入到其他高利率市场，赚取利差收益。例如，美国和欧洲在过去几年的持续加息过程中，吸引了大量此类套利资金流入。而港币与美元深度挂钩，也受到相关市场货币波动的显著影响。然而，目前欧洲和香港市场已经开始降息，而日本却采取了加息措施。这种政策变化使得原本在其他市场获取利差收益的套利资金迅速回流日本，从而引发资本市场的大幅波动。
在过去两年中，日本央行已经进行了三四次加息操作。2024年3月的首次加息是市场普遍预期之内的，因此A股和港股并未出现明显波动。第二次加息发生在2024年7月31日，加息幅度为15个基点，这一举措较为意外。当时A股市场先出现下跌，但随后快速回升并收复失地，而港股的波动则更为剧烈。加息当日，港股暴跌1.5%，恒生科技指数下跌2.3%；加息后一周，恒生指数下跌3.2%，恒生科技指数下跌4.5%，创下当年最大单周跌幅。第三次加息发生在2025年1月24日，当时A股和港股在加息前已经处于弱势震荡状态，加息之后，利空兑现，市场反而开始快速走强。
此次日本央行预计在20日左右进行加息，但市场已经提前对此进行了充分消化和预期。因此，此次加息对港股和A股的影响相对较小。事实上，市场中那些担心加息而想要提前离场的人，早已在前几天港股的明显下跌中做出了反应。如今，市场反而趋于平稳，投资者无需过度担忧。而且，此次加息本身也存在不确定性，如果最终不加息，那将是一个重大利好消息。即便加息，利空预期也已兑现，相关影响也将随之结束。因此，投资者无需对此次日本加息过于焦虑，应保持平常心对待。
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